今年以來，港股新股市場熱度不斷攀升，一批來自生物科技、人工智能、智能駕駛等領域的新興企業，借助港股上市規則的第 18A 章、18C 章及 De-SPAC 機制，積極尋求在港交所上市。據港交所透露，截至 8 月底，正在處理的 18A 生物科技公司上市申請有 24 家，還有 12 家特專科技公司通過 18C 章節公開提交了上市申請。
自 2018 年起，港交所相繼引入同股不同權、18A、SPAC 及 18C 等上市制度。這些改革舉措成效顯著，為港股市場貢獻了超三分之一的新股募資，成功吸引了一批獨角獸及高科技公司上市。
2018 年，港交所創新性地推出 18A 上市規則，允許尚無營業收入的生物科技公司上市。這一規則的出台，猶如為生物科技公司開辟了一條至關重要的融資 “高速公路”。衆多生物醫藥企業借此東風，順利登陸資本市場，獲得發展所需資金，加速研發進程。
2023 年 3 月，港交所在主闆上市規則中新增第 18C 章，覆蓋人工智能、軟件、先進材料、新能源、食品農業五大前沿領域，旨在助力更多行業公司在港上市。截至目前，已有晶泰控股、黑芝麻智能與越疆 3 家企業通過 18C 章節成功上市。這 3 家企業均于 2024 年在港股市場亮相，為後續計劃赴港上市的科技企業提供了寶貴的經驗參考和示範效應。
除了 18A 和 18C 章，De-SPAC 上市通道也日漸活躍。今年 3 月 10 日，找鋼集團通過 De-SPAC 機制成功登陸港股，成為内地第一家采用這一模式在港交所上市的企業，也是港股第二單 De-SPAC 上市案例。SPAC 即特殊目的收購公司，由專業人士發起，本質上是一家暫無實際業務運作的殼公司。該公司首次公開募集資金上市後，需在規定時間内并購目标公司，使後者獲得上市地位，這一過程便是 De-SPAC。作為一種新興上市制度，De-SPAC 機制的示範效應正持續顯現，吸引了更多科技企業關注并選擇這一路徑。8 月 26 日，全球首家實現量産的車規級高性能激光雷達解決方案供應商 —— 激光雷達企業 Seyond Holdings Ltd.(即 “圖達通”)更新招股書，拟與 TechStar 進行業務合并，通過 De-SPAC 方式在港上市，議定估值達 117 億港元。
有港股投行人士表示，De-SPAC 上市方式具有一定優勢，它能夠簡化傳統上市的繁瑣審批流程，企業也無須支付大部分 IPO 承銷費，因而受到一些新興企業的青睐。不過，該人士也指出，這一過程能否成功，關鍵還是要看目标公司的主營業務是否具備競争力。
對于計劃通過這些特殊機制上市的企業而言，明确自身在行業中的定位至關重要。企業需要清晰界定主營業務在行業價值鍊中的角色，并為業務發展邏輯提供詳實的數據支撐，從而更好地籌備上市，獲得資本市場的認可 。
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