淨利潤暴漲 237%！聞泰科技中報 “炸裂” 背後：半導體戰略破局，AI 與汽車電子雙輪驅動增長

　　2025 年 8 月 29 日，聞泰科技披露的 2025 年上半年财報引發行業關注 —— 公司上半年淨利潤同比飙升 237.36%，扣除非經常性損益後淨利潤達 3.35 億元，盈利規模與質量同步高增。這份 “超預期” 成績單的核心，是公司聚焦半導體賽道的戰略全面見效：半導體業務以 78.25 億元營收貢獻 12.61 億元淨利潤，37.89% 的高毛利率不僅印證了業務的高附加值，更标志着聞泰科技從 “規模導向” 向 “利潤驅動” 的高質量發展轉型徹底落地，在全球 AI 浪潮與汽車電動化轉型中精準卡位。

　　半導體業務成 “利潤引擎”，季度增長持續加速

　　作為聞泰科技盈利增長的核心支柱，半導體業務上半年表現堪稱 “強勁”：營收同比增長 11.23%，淨利潤同比提升 17.05%，更值得關注的是季度數據的 “加速态勢”—— 第二季度半導體營收環比增長 10.86% 至 41.14 億元，淨利潤環比增長 18.17% 至 6.83 億元，營收與利潤的雙環比提升，既體現了公司供應鍊優化、産能利用率拉滿的運營成效，也反映出下遊市場對其半導體産品的需求持續釋放。

　　這一增長不僅打消了市場對半導體行業周期性波動的擔憂，更驗證了公司此前 “剝離低毛利産品集成業務、聚焦高附加值半導體賽道” 戰略的前瞻性。2024 年底面對外部環境變化時，聞泰科技迅速調整業務結構，全面收縮非核心業務，将資源集中于半導體研發與生産，最終實現從 “量大利薄” 到 “量穩利豐” 的關鍵跨越。

　　全球市場 “多點開花”，中國區成增長主引擎

　　聞泰科技的全球化布局在上半年展現出極強的抗風險能力與增長彈性，各區域市場呈現 “東方亮、西方也亮” 的多元化格局：

　　中國區表現亮眼：作為核心增長極，上半年收入同比增長超 20%，第二季度環比增幅進一步擴大至 14%，汽車電子、工業控制、消費電子三大領域全面爆發，尤其在新能源汽車與工業物聯網需求拉動下，相關半導體産品出貨量持續高增;

　　美洲及亞太（不含中國）穩步增長：受益于 AI 服務器電源芯片、消費電子元器件的需求提升，實現中高個位數增長，MOSFET、保護器件等産品成功進入全球頭部 AI 服務器廠商供應鍊，打開增量空間;

　　歐洲市場觸底回升：第二季度收入環比增長超 10%，随着車規級半導體産品認證推進，歐洲車企客戶訂單逐步落地，成為後續增長的重要支撐。

　　這種 “多區域、多領域” 的均衡布局，既降低了單一市場波動的影響，也讓公司能夠精準捕捉不同區域的增長機遇，為業績穩定性提供保障。

　　AI 與汽車電子 “雙輪驅動”，卡位高增長賽道

　　深入拆解業績增長邏輯，聞泰科技在 AI 與汽車電子兩大高潛力賽道的突破，是其實現 “超預期” 增長的關鍵：

　　AI 領域快速起量：面向 AI 數據中心、服務器電源的半導體産品收入同比大幅增長，AI 服務器相關元器件出貨量提升 30%-40%，核心産品 MOSFET、保護器件已進入英偉達、亞馬遜等全球頭部 AI 服務器廠商供應鍊，随着 AI 算力需求持續擴張，相關業務有望成為新的增長曲線;

　　汽車電子突破中高壓市場：産品從傳統 40V 低壓領域向中高壓升級，适配汽車 48V 電氣平台轉型需求，新一代 MOS 産品已導入比亞迪、蔚來等國内頭部新能源車企供應鍊;更值得期待的是，1200V 車規級 SiC MOS 将于下半年向全球汽車客戶量産出貨，這款高附加值産品将顯著提升公司在汽車半導體領域的競争力，打開盈利空間。

　　産能與訂單 “雙充足”，全年增長有保障

　　對于半導體企業而言，“産能” 與 “訂單” 是支撐增長的兩大核心要素，而聞泰科技在這兩方面已做好充分準備：

　　産能端：自有工廠當前處于滿産狀态，第三方代工廠訂單飽滿;大股東投資建設的上海臨港 12 英寸晶圓廠已于 2024 年底啟動車規級産品量産，不僅緩解了外部産能依賴，更增強了車規半導體供應鍊的自主可控能力，為後續業務擴張奠定基礎;

　　訂單端：公司管理層在 7 月投資者交流中明确表示，當前在手訂單充足，第三季度訂單情況持續向好，預計收入将實現同比、環比雙增長，“訂單 - 産能 - 交付” 的良性循環已形成，為全年業績增長提供堅實支撐。

　　估值修複空間可期，龍頭價值重估正當時

　　截至 8 月 29 日，聞泰科技市值為 541 億元，年初以來漲幅約 12%，相較于同業公司的估值水平，其估值修複空間顯著。從長期來看，公司既有 “當下業績” 支撐 —— 半導體業務高毛利、高增長持續兌現;更有 “未來故事” 可期 ——AI 服務器芯片向北美雲廠商送樣、車規級 SiC MOS 即将量産，兩大高增長賽道的布局将持續打開成長天花闆。

　　半導體行業雖有周期波動，但具備核心技術、精準卡位高需求賽道的企業，總能穿越周期實現螺旋上升。聞泰科技憑借半導體戰略的成功破局，已從 “傳統電子廠商” 蛻變為 “高附加值半導體龍頭”，随着盈利預期持續改善，其龍頭價值正迎來重估機遇。