2025年11月25日晚間，白雲電器(SH 603861.收盤價：11.57元)發布公告稱，公司第七屆第二十四次董事會會議于11月24日以通訊表決方式召開。會議應參與表決董事9名，實際參與9名，由董事長胡德兆主持，會議召集與召開符合《公司法》及《公司章程》規定，最終審議通過了《關于收購控股子公司部分少數股東股權的議案》等文件。截至發稿，白雲電器總市值為63億元。
核心議案：2815萬元收購浙變電氣22.29%股權，持股比例升至90%
根據董事會決議，白雲電器拟收購控股子公司浙江白雲浙變電氣設備有限公司(以下簡稱“浙變電氣”)少數股東南京實遠電氣技術有限公司持有的22.2857%股權。交易完成後，公司對浙變電氣的持股比例将從67.7143%提升至90%，進一步鞏固控股地位。
本次交易定價以資産評估結果為參考，經雙方協商确定為2815萬元。評估報告顯示，截至2025年9月30日，浙變電氣總資産賬面值13.27億元，評估值15.25億元，增幅14.91%;淨資産賬面值-6056.58萬元，評估值達1.26億元，評估增值1.87億元，定價邏輯符合市場慣例。
該交易不構成關聯交易或重大資産重組，且在董事會決策權限内，無需提交股東會審議，表決結果為9票同意、0票反對、0票棄權。
标的與主業高度協同：完善輸變電産業鍊布局
浙變電氣成立于2009年，前身為卧龍電氣旗下浙變公司，2017年被白雲電器并購重組後更名，核心業務涵蓋變壓器、互感器、電抗器等輸變電設備的研發、制造與銷售，同時涉及電力工程承包、變電站建設等業務。
作為國内特高壓輸變電設備領域的高新技術企業，浙變電氣年生産電力變壓器能力達6000萬千伏安，其産品與白雲電器的電氣設備主業形成強協同效應。此次增持後，白雲電器可進一步完善輸變電産品線，拓展PPP/EPC等新商業模式，提升在電力行業的綜合競争力。
戰略意圖：優化股權結構，強化戰略管控
白雲電器在公告中明确，本次收購旨在優化控股子公司股權結構，強化戰略管控與資源整合，提升運營決策效率。公司深耕輸配電及控制設備領域30餘年，2024年營業收入中電氣機械及器材制造行業占比高達99.02%，主業集中度極高。
此次增持浙變電氣股權，是公司聚焦主業、深化産業鍊整合的重要舉措。通過提升持股比例，可減少少數股東決策分歧，更高效地調配資金、技術等核心資源，推動雙方在業務、管理層面深度融合，為公司長期發展注入動力。
公司基本面：2025年前三季度業績穩健
财務數據顯示，2025年前三季度白雲電器實現營業收入34.73億元，歸母淨利潤1.49億元，基本每股收益0.29元，整體經營保持穩健态勢。此次2815萬元的收購金額，相對于公司當前的資産規模與盈利水平，不會對财務狀況造成重大壓力。
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