2025年11月25日，白雲電器(603861.SH)發布公告稱，公司計劃收購控股子公司浙江白雲浙變電氣設備有限公司(以下簡稱“浙變電氣”)少數股東南京實遠電氣技術有限公司持有的22.2857%股權。交易完成後，白雲電器對浙變電氣的持股比例将從67.7143%提升至90%，進一步鞏固控股地位。本次交易定價以資産評估結果為參考，經雙方協商确定為2815萬元，該事項在董事會決策權限内，無需提交股東會審議，且不構成關聯交易或重大資産重組。
交易核心細節：評估增值顯著，定價邏輯清晰
根據公告披露的評估報告，本次交易由廣東聯信資産評估土地房地産估價有限公司采用資産基礎法評估，評估基準日為2025年9月30日。截至該日，浙變電氣總資産賬面值13.27億元，評估值15.25億元，增幅14.91%;負債賬面值13.88億元，評估值13.99億元，增幅0.79%;淨資産賬面值為-6056.58萬元，評估值則達1.26億元，評估增值1.87億元。
本次2815萬元的交易價格，正是基于上述股東全部權益評估值1.26億元測算得出，對應22.2857%股權的合理價值，定價邏輯符合市場慣例，也體現了雙方對标的資産長期價值的認可。
标的公司背景：深耕輸變電領域，與主業協同互補
浙變電氣前身為卧龍電氣集團浙江變壓器有限公司，成立于2009年，2017年7月被白雲電器收購重組後更名。公司注冊資本3.5億元，占地面積435畝，核心業務涵蓋變壓器、互感器、電抗器等輸變電設備的研發、設計、制造、銷售及維修服務，同時涉及電力工程承包施工、變電站建設及進出口業務。
作為輸變電領域的專業企業，浙變電氣已通過ISO9001質量管理體系、環境管理體系及職業健康安全管理體系認證，其業務與白雲電器的電氣設備主業高度契合，能夠形成産業鍊協同效應，為白雲電器完善輸變電設備産品線、拓展相關市場提供重要支撐。
收購戰略意圖：優化股權結構，提升運營效率
白雲電器在公告中明确表示，本次收購的核心目的是優化控股子公司股權結構，強化對浙變電氣的戰略管控與資源整合。從公司長期發展策略來看，白雲電器的收購動作始終圍繞主業協同展開，通過整合優質資産提升整體運營效率和市場競争力。
此前浙變電氣作為控股子公司，白雲電器已持有超三分之二股權，此次進一步提升持股比例至90%，将有助于減少少數股東決策分歧，加快戰略落地速度，更高效地調配資金、技術、渠道等核心資源，推動浙變電氣與母公司在業務、管理等層面的深度融合，進而提升整體盈利能力和市場競争力。
交易風險提示：後續整合需關注協同效果
公告顯示，本次交易已通過董事會審議，決策程序合法合規，且浙變電氣産權清晰，不存在影響交易推進的重大權屬障礙。不過需要注意的是，收購完成後，白雲電器仍需推進與浙變電氣的深度整合，包括業務流程優化、管理體系統一等方面。
市場人士分析，若後續整合順利實現協同效應，浙變電氣的業務增長有望為白雲電器貢獻更多業績增量;但如果整合過程中出現文化沖突、資源調配不暢等問題，可能會影響收購預期效果。投資者需持續關注交易進展及整合後續動态。
免責聲明：本文僅代表作者個人觀點，與每日科技網無關。其原創性以及文中陳述文字和内容未經本站證實，對本文以及其中全部或者部分内容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，并請自行核實相關内容。
本網站有部分内容均轉載自其它媒體，轉載目的在于傳遞更多信息，并不代表本網贊同其觀點和對其真實性負責，若因作品内容、知識産權、版權和其他問題，請及時提供相關證明等材料并與我們聯系，本網站将在規定時間内給予删除等相關處理.
