正泰電器連漲 4 日累升 6.09%！九泰基金 1 隻産品持倉浮盈超 10 萬元，重倉聚焦低壓電器與光伏賽道

　　9 月 26 日，正泰電器(601877.SH)延續近期上漲态勢，當日小幅上漲 0.55%，截至發稿報 29.09 元 / 股，單日成交 10.89 億元，換手率 1.73%，總市值穩定在 625.14 億元。值得關注的是，該股已實現連續 4 個交易日上漲，區間累計漲幅達 6.09%，股價從 9 月 19 日的 27.42 元 / 股逐步攀升，短期市場情緒與資金關注度顯著提升。

　　一、股價連漲背後：業務結構多元，光伏與低壓電器雙輪驅動

　　正泰電器股價的持續走強，與其 “低壓電器為基、光伏新能源為增長引擎” 的業務布局密切相關，多元業務結構為股價提供了基本面支撐：

　　1. 核心業務：低壓電器龍頭地位穩固

　　作為國内低壓電器領域的頭部企業，正泰電器在配電電器、終端電器、控制電器等核心品類上具備較強的市場競争力。2025 年中報顯示，終端電器(13.01%)、配電電器(11.23%)、控制電器(6.85%)合計貢獻超 30% 的主營業務收入，且憑借渠道覆蓋廣、産品性價比高的優勢，在工業自動化、民用電氣等場景中保持穩定的市場份額。随着國内制造業複蘇與電網改造升級，低壓電器需求持續釋放，成為公司業績的 “壓艙石”。

　　2. 增長引擎：光伏業務貢獻超 50% 營收

　　光伏已成為正泰電器最重要的增長闆塊。數據顯示，公司光伏電站工程承包(32.76%)與電站運營(18.79%)業務合計營收占比超 51%，同時布局太陽能電池組件生産、逆變器及儲能(3.10%)等環節，形成 “光伏制造 - 電站建設 - 運營維護” 的全産業鍊布局。2025 年以來，國内光伏裝機量持續高增，疊加電價政策支持，公司光伏電站運營業務現金流穩定，工程承包業務訂單充足，成為驅動股價上漲的核心動力。

　　二、基金持倉：九泰盈泰量化 A 持倉 6.08 萬股，4 日浮盈 10.15 萬元

　　從機構持倉來看，目前僅有九泰基金旗下 1 隻産品将正泰電器納入重倉股，且在股價連漲期間收獲顯著浮盈：

　　1. 持倉詳情：堅守重倉，占淨值比例 3.47%

　　根據 2025 年二季報數據，九泰盈泰量化 A(011224)持有正泰電器 6.08 萬股，與上一季度相比持股數量未發生變化，該股位列該基金第六大重倉股，占基金淨值比例為 3.47%，是其在電力設備領域的核心配置标的之一。截至 2025 年 6 月 30 日，九泰盈泰量化 A 最新規模為 2254.54 萬元，屬于中小規模量化型基金，持倉集中度相對适中。

　　2. 浮盈測算：單日賺近萬元，4 日累計超 10 萬

　　結合正泰電器近期股價走勢測算，九泰盈泰量化 A 在此次連漲行情中收益顯著：

　　單日浮盈：9 月 26 日正泰電器股價上漲 0.55%，每股上漲 0.16 元，該基金持倉 6.08 萬股當日浮盈約 9728 元(6.08 萬股 ×0.16 元 / 股);

　　區間浮盈：從 9 月 19 日至 9 月 26 日的 4 個交易日，正泰電器股價累計上漲 1.67 元 / 股，該基金持倉浮盈累計達 10.15 萬元(6.08 萬股 ×1.67 元 / 股)，為基金淨值貢獻了一定正向收益。

　　三、基金業績與基金經理：九泰盈泰量化 A 今年收益 18.79%，劉開運掌舵 10 年經驗豐富

　　九泰盈泰量化 A 作為一隻量化型基金，其業績表現與基金經理的投資策略密切相關：

　　1. 基金業績：今年收益跑赢同類半數産品

　　截至 2025 年 9 月 26 日，九泰盈泰量化 A 今年以來收益達 18.79%，在 4220 隻同類基金中排名第 2879 位，處于中等偏上水平;近一年收益 26.62%，在 3824 隻同類基金中排名第 3110 位。不過，該基金自 2021 年 8 月 18 日成立以來累計虧損 10.24%，主要受成立初期市場波動與量化策略适應期影響，近期随着持倉标的(如正泰電器)的上漲，業績呈現逐步修複态勢。

　　2. 基金經理：劉開運任職 10 年，風格偏穩健

　　該基金由九泰基金老将劉開運獨立管理。劉開運累計任職時間達 10 年 76 天，現任基金資産總規模 4.43 億元，投資經曆覆蓋牛熊周期，任職期間最佳基金回報達 107.8%，最差回報 - 28.14%，風格兼具穩健性與彈性。從其過往持倉來看，偏好布局估值合理、業績确定性強的行業龍頭，正泰電器作為低壓電器與光伏雙賽道龍頭，符合其配置邏輯。

　　四、風險提示與後市展望

　　對于正泰電器及相關持倉基金，需關注以下風險與機會：

　　風險點：一是光伏行業競争加劇，若組件價格下跌或電站收益率不及預期，可能影響公司光伏業務利潤;二是低壓電器領域面臨施耐德、ABB 等外資品牌與本土企業的雙重競争，市場份額存在波動風險;三是量化基金受市場風格影響較大，若後續市場轉向小盤股或成長股，九泰盈泰量化 A 的策略效果可能受限。

　　機會點：國内新能源政策持續加碼，光伏裝機需求有望維持高增，正泰電器光伏業務仍有增長空間;同時，電網改造與工業自動化推進，将支撐低壓電器需求穩定釋放。若後續公司業績持續兌現，股價或進一步打開上漲空間，相關持倉基金也有望受益。

　　需特别提醒的是，本文信息均為 AI 大模型自動發布，不構成個人投資建議。市場有風險，投資者需結合自身風險承受能力，理性判斷個股與基金的投資價值。