“多元化 + 全球化” 雙輪驅動 家電三巨頭上半年業績彰顯強勁韌性

　　在全球經貿環境複雜多變、行業競争日趨激烈的背景下，我國家電行業憑借頭部企業的引領展現出強大的發展韌性與活力。美的集團、海爾智家、格力電器三大巨頭的上半年業績表現，成為洞察行業趨勢的核心風向标。

　　一、業績穩中有進，頭部企業扛旗行業韌性

　　數據顯示，2025 年上半年三家企業整體保持穩健增長态勢，在挑戰中實現盈利突破：

　　美的集團：營收 2523 億元，同比增長 15.7%;歸母淨利潤 260 億元，同比增長 25%，營收與利潤增速均表現亮眼。

　　海爾智家：營收 1564.94 億元，同比增長 10.22%;歸母淨利潤 120.33 億元，同比增長 15.59%，兩項核心指标均創曆史新高。

　　格力電器：雖營收 973.25 億元同比微降 2.46%，但歸母淨利潤達 144.12 億元，同比增長 1.95%，盈利穩定性凸顯。

　　“在以舊換新政策持續落地、企業業務邊界不斷拓展的雙重推動下，三巨頭頂住市場壓力，用業績證明了行業的抗風險能力。” 中國家用電器商業協會秘書長張劍鋒表示。

　　二、多元化布局見效：新業務成增長第二曲線

　　曆經數年深耕，三巨頭的多元化戰略已初見成效，非傳統家電業務占比持續提升，成為業績增長的重要支柱，且各有側重、差異化發展：

　　美的集團：智能家居業務仍是核心基石，收入 1672 億元，同比增長 13.31%，占總營收 66.58%;新能源與工業技術等新興業務表現突出，合計收入 645 億元，同比增長近 21%，占比達 25.7%，形成 “智能家居 + 新興産業” 雙支柱格局。

　　格力電器：聚焦綠色能源與高端制造，工業制品及綠色能源收入 95.91 億元(同比 + 17.13%)，智能裝備收入 3.14 億元(同比 + 20.9%)，兩大業務合計占比約 10.17%，多元業務增速顯著高于傳統主業。

　　海爾智家：依托工業互聯網優勢延伸産業鍊，裝備部品及渠道綜合服務收入 187.2 億元，同比激增近 35%，占總營收 12%，成為拉動增長的新引擎。

　　“美的通過資本并購切入新能源、醫療等高壁壘領域，海爾以工業互聯網賦能裝備服務，格力聚焦綠色能源與智能裝備，這種差異化布局有效規避了同質化競争，家電之外的‘第二增長曲線’已逐步成型。” 中國電子視像行業協會秘書長董敏分析道。

　　三、全球化深耕：從 “代工出海” 到 “品牌出海” 質變

　　相較于國内存量市場的激烈競争，三巨頭在海外市場的拓展成果顯著，實現 “量價齊升” 的高質量出海：

　　美的集團海外收入 1071.93 億元，同比增長 17.70%;

　　海爾智家海外收入 790.79 億元，同比增長 11.70%;

　　格力電器海外收入 163.35 億元，同比增長 10.19%。

　　“頭部企業已完成從‘代工出海’到‘品牌出海’的關鍵跨越，通過收購整合全球資源、深耕本土市場，實現了抗周期增長。” 廣州粵成投資控股有限公司創始人洪仕斌指出，這種全球化布局不僅提升了品牌國際影響力，更增強了企業應對單一市場波動的能力。

　　四、研發加碼：以技術創新築牢 “價值戰” 根基

　　三巨頭均持續加大研發投入，以技術創新驅動産品升級與模式疊代，為長期發展蓄力：

　　美的集團研發投入 87.6 億元，同比增長 14.41%;

　　海爾智家研發投入 57.9 億元，同比增長 11.73%;

　　格力電器研發投入 38.92 億元，同比增長 7.05%。

　　“當前家電行業已從‘價格戰’轉向以技術、場景、全球化為核心的‘價值戰’。” 董敏表示，頭部企業正通過夯實研發、優化渠道、布局 AI 與綠色家電賽道，在轉型中實現高質量穩健增長，為行業發展樹立标杆。