鳴志電器（603728）連遭主力減倉 3 日淨流出近 9000 萬 股價考驗支撐位

　　7 月 29 日，鳴志電器股價微跌 1.23%，報收于 58.87 元附近，成交額 5.06 億元，換手率 2.04%。當日主力資金淨流出 2946.59 萬元，至此已連續 3 個交易日呈現淨流出态勢，累計淨流出達 8957.95 萬元，反映出短期資金對這隻疊加人形機器人、華為概念、5G 等多重熱點的标的趨于謹慎。

　　資金面：主力連續減倉 籌碼分布分散

　　從資金動向看，鳴志電器近期遭遇明顯的主力資金撤離：

　　7 月 29 日主力淨流入 - 2946.59 萬元，占當日成交額的 5.82%;所屬電力設備行業當日主力淨流出 4.81 億元，同樣連續 3 日被減倉，行業整體承壓。

　　籌碼結構顯示，主力暫未形成控盤，籌碼分布較為分散，當日主力成交額 1.66 億元，僅占總成交額的 32.8%，散戶交易占比相對較高。

　　這種資金撤離與公司多重熱門概念形成反差 —— 作為減速器、人形機器人、智能座艙、華為概念、5G 等領域的參與者，鳴志電器曾因 “向頭部機器人客戶提交手掌模組樣機”“華為基站電機供應商” 等亮點受到市場關注，但近期行業資金整體流出的背景下，熱點概念暫未形成支撐。

　　技術面：股價貼近支撐位 籌碼成本線承壓

　　技術指标顯示，鳴志電器當前股價已接近 58.87 元的支撐位，籌碼平均交易成本為 61.90 元，股價處于 “成本下方” 區域，短期存在一定套牢盤壓力。市場分析認為，若能在支撐位站穩，或迎來技術性反彈;若跌破則可能觸發進一步調整。

　　值得注意的是，近期該股雖有吸籌迹象，但力度較弱，反映出資金對其短期走勢的分歧 —— 看好者認為其在人形機器人電機模組、5G 天線電機等領域的布局具備長期價值，而謹慎者則擔憂行業需求不及預期。

　　基本面：一季度業績分化 機構持倉有進有出

　　公司基本面呈現 “營收微降、利潤微增” 的分化态勢：2025 年一季度實現營業收入 5.95 億元(同比減少 2.16%)，歸母淨利潤 718.93 萬元(同比增長 10.82%)，利潤增速優于營收，主要得益于成本控制。

　　機構持倉方面，截至 2025 年 3 月 31 日，十大流通股東出現明顯調整：

　　新進股東包括永赢先進制造智選混合發起 A(434.34 萬股)、華夏中證機器人 ETF(306.94 萬股)，顯示部分機構仍看好其在機器人領域的潛力;

　　香港中央結算有限公司增持 219.15 萬股，富國天瑞強勢地區精選混合 A 增持 96.41 萬股，而國泰智能汽車股票 A 減持 16.21 萬股，機構态度出現分化。

　　公司主營業務以控制電機及其驅動系統(占比 81.10%)為核心，在智能座艙電機、5G 基站設備等領域的布局與新能源汽車、通信升級等賽道高度契合，但短期需關注下遊需求回暖節奏。

　　風險與機遇并存：熱點概念需業績兌現

　　鳴志電器的核心看點在于 “技術儲備 + 熱點賽道” 的疊加：

　　人形機器人：向頭部客戶提交手掌模組及指模電機模組樣機，進入測試驗證階段，若順利量産有望打開增長空間;

　　華為合作：作為華為通信基站電機供應商，5G 基站建設及後續 6G 布局可能帶來增量訂單;

　　智能汽車：已實現雷達電機模組、智能座艙電機的批量交付，受益于汽車智能化趨勢。

　　但短期風險同樣不容忽視：連續 3 日主力資金撤離、一季度營收同比下滑 60.48%、股價逼近支撐位等因素，可能加劇短期波動。對于投資者而言，需重點關注支撐位的防守力度、下遊訂單落地情況及行業資金流向變化，避免盲目追高或恐慌割肉。

　　總體來看，鳴志電器所處的賽道具備長期潛力，但短期需消化資金撤離壓力。若後續能在 58.87 元支撐位企穩，且行業資金回暖，或有望重拾升勢;反之，若支撐位失守，可能進一步下探。